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華爾街與主街現驚人鴻溝 恐引發股市新危機

發布日期:2020年06月15日 點擊:

受人們擔憂“疫情二次爆發”的拖累,美東時間周四(6月11日),道指狂瀉逾1800點,創長期以來最糟糕的單日表現之一。美國知名基金經理約翰·胡斯曼(John Hussman)近日也再次表達了他對市場前景的悲觀看法。

“由于人們過于相信‘錢是可以憑空而來的’,華爾街與主街產生了巨大的脫節。我認為,前方仍有一場危機將‘漸漸地、突然地出現’。”他在其最新報告中寫道。

主街(Main street)通常是指美國各行各業的實體經濟,而華爾街(Wall Street)則特指金融行業。近期,雖然在疫情沖擊下實體經濟復蘇緩慢,但美國股市的反彈勢頭卻相當兇猛,納斯達克指數甚至創下歷史新高。

1998年至2000年,胡斯曼成立了對沖基金——胡斯曼戰略顧問(Hussman Strategic Advisors),成功預見了互聯網泡沫。之后,他也成功地預見了2008-09年的全球金融危機。

胡斯曼特別提到了6只被廣泛持有的大型科技股票(即Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌和微軟),“這些股票在市場情緒轉向避險時很容易受到影響”。他利用下圖解釋稱,與前幾年非常高的增長率相比,一些大型企業的連續兩年收入增長“顯著放緩”。

胡斯曼預測,所有這些公司的增長率都有可能向個位數靠攏,與整體經濟的增長率相似。然而,“投資者并不是這樣給這些備受追捧的大盤股定價的。”他說。

他解釋說,這讓人想起20世紀70年代“漂亮50”(Nifty Fifty)下的股市繁榮,以及2000年科技泡沫中的高市值股票。

“所有跡象都在表明,我們正在經歷相同的過程,這可能會對市場的健康狀況產生廣泛影響。”他補充說。

胡斯曼指出,標普500指數中估值豐厚、市值巨大的成份股與整體市場之間的巨大差距,可能會在未來10年內給被動指數投資者帶來巨大的不利局面,但同時也將為主動投資者創造巨大的機會,因為他們具有廣泛、且注重價值的靈活選股風格。

在周四的拋售中,美國三大股指均受重挫,標準普爾500指數收跌近6%,納指收跌5.27%。而所有的熱門股都未能幸免于難,微軟更是領跌5.37%。

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